为什么会有地量地价的说法！这次是否还有效？
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昨天，A股市场再度缩量了，70万亿总市值，5000多只股票的市场，一天成交额还不到5000亿，这已经创下了近4年以来的新低，上一次见到这么低的成交量还是在2020年，那会也是经历了年初疫情暴跌之后，4-5月份，市场出现了短暂的低迷。当然那时候公募基金，还没有大规模发行，市场的股票数量也才3000多家。所以那时候，市场成交量低于5000亿之后，几乎都对应着市场的低点。特别是在2020年5月25日之后的两个月，市场涨幅在20%以上。让投资者直呼牛市来了。但现在翻回头去看，那一波行情，已经是上涨的尾部阶段。
股市当中一直有地量地价，天量天价之说，这是为什么呢？成交量真有这么神奇吗？
通常来说是这样的，当成交量低迷到一定程度，特别是成交量比总市值这个指标，低于了1%的时候，一般意味着阶段性市场低迷。首先，说明这个市场已经没人玩了，用5000亿，除以70万亿，目前我们的换手率只有千分之7，已经严重低于正常成交水平。说明资金都已经退的差不多了。那么股市的估值，就在于流动性和可交易，如果交易不动了，那么自然也就意味着估值跌到底了。
其次，熊市里大家的本能都是逃跑的，看见下跌就难受，跌了很长时间之后，大家的心态更是进入了崩溃的状态，很多人说套住了就不想跑了，这只是针对市场下跌而言的，但市场底部还有各种坏消息，不断地吓唬你，让你完全看不到希望。所以绝大部分投资者，都不是被跌跑的，而是被吓跑的。那么在这种精神摧残之下，卖盘会一直持续。所以成交量，和下跌幅度，基本就能看出来，市场上，到底有多少人在卖。就比如现在，其实也真卖不出多少量了。现在的主要问题是没有人去买。
第三，虽说股市反映经济，反映政策，但是最直接的反映就是资金流动，钱走了就跌 ，钱来了就涨。这个显然是最直接起作用的因素，那么当地量发生，也就意味着，钱已经走的差不多了，现在绝大部分钱都已经在外面了。所以我们经常说，回到常识去判断股市，外面钱多，里面钱少，未来上涨的概率就更大。如果相反，里面钱多，外面钱少，成交量缩减，撑不住股市上涨了，那么未来下跌的概率就会更大。
那么地量地价，是否一定会发生呢？这个也不一定，特别是在一轮大熊市里面，地量之下，可能还有地量。比如之前6000亿成交，大家都觉得是地量了，但现在又落到了不足5000亿。那么会不会再掉到4000亿呢，也不是没有这个可能。当下市场最大的问题，就是没有啥做多的理由，经济不好，政策落实不到位，所以资金宁可去买2%不到的债券，他也不会进股市。那么股市就会一直失血，一直跌。而越跌，资金跑的也就越多。形成了负向循环。
所以综合来看，现在只能算是一个底部区域，还不能说50
00亿以下，就一定是地量地价了，因为这次底部行政干预是比较强的，不让基金等机构自由卖出，所以本身就打击了成交量，里面还有一些量化的因素，所以从多头的角度来看，实际成交已经处于更低的水平。那么这时候可以确定的有这么几点。
首先，一定是便宜了，完全没人关心的市场，都不愿意买的时候，即便他有点问题，也不可能贵了。现在从PB来看，全市场已经掉到了历史最低估值水平。股息率是历史最高。
其次，外面有的是钱，但是都风险偏好极低。已经不去正常思考了，比如买50年期国债，赚2.3%的利率，那你还不如买红利指数，有5%以上的股息回报。
第三，各路国有资本，在底部持续的买入，这一年多，宽基指数的ETF增加了5000多亿，市场正在完成从弱手到强手的转换。
所以，底部可能还要再磨一段时间，现在已经如干柴烈火，可能稍微给点理由，就能被点燃。可能是美联储降息，也可能是我们的政策加码，又或者是其他什么东西，这些都预测不了，每一个底部，都不是判断出来的，而是耐心等出来的。
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